Tydzień po majówce obfituje w wydarzenia. W czwartek decyzję ws. stóp proc. ogłosi RPP. W piątek prezes NBP wystąpi na konferencji prasowej, premier przedstawi rząd po rekonstrukcji, a agencje Fitch, S&P i DBRS planują przegląd ratingu Polski. W Katowicach odbędzie się XVI Europejski Kongres Gospodarczy. Wyniki opublikują giełdowe banki, w tym PKO BP, oraz m.in. Dino.
Czwartkowa decyzja RPP nie powinna przynieść niespodzianek - uczestnicy rynku zgodnie oczekują braku zmian stóp procentowych zarówno w maju, jak i prawdopodobnie również w całym 2024 r., z ewentualnym oknem na niewielką obniżkę pod koniec roku. Stopa referencyjna NBP wynosi od października 2023 r. 5,75 proc.
Ostatni odczyt flash inflacji za kwiecień okazał się zbieżny z oczekiwaniami (2,4 proc. rdr vs. 2,0 proc. w IV) oraz potwierdził uporczywość inflacji bazowej. W komentarzu do odczytu członek RPP Ludwik Kotecki stwierdził, że właśnie wysoki poziom CPI bazowej uniemożliwia łagodzenie polityki pieniężnej.
"W kolejnych miesiącach inflacja będzie stopniowo rosła. W drugiej połowie roku, ze względu na modyfikację działań osłonowych w zakresie cen energii elektrycznej (podniesienie ceny maksymalnej) wskaźnik CPI ponownie powróci poza przedział celu inflacyjnego. Trwały powrót inflacji do celu NBP pozostaje odległą perspektywą. W warunkach niskiego bezrobocia, wysokiej realnej dynamiki płac, a także ekspansywnej polityki fiskalnej, sprowadzenie inflacji do celu NBP pozostaje dużym wyzwaniem dla banku centralnego" - ocenili w komentarzu do odczytu CPI ekonomiści Millennium
"Poza inflacją bazową i cenami żywności w drugiej połowie roku dadzą o sobie znać także wyższe ceny energii elektrycznej, które mają potencjał istotnie podbić szeroki wskaźnik CPI. Do tego dochodzą potencjalne spore zwyżki cen gazu dla gospodarstw domowych (tu jednak sporo zależy od regulatora, który ma przestrzeń aby wezwać PGNiG do redukcji taryfy). Przy rozpędzającej się gospodarce nie będzie tu środowiska do obniżania stóp procentowych" - oceniają ekonomiści mBanku.
Od środy do piątku obradować będzie Sejm. Na agendzie znajduje się m.in. drugie czytanie ustawy o tzw. wakacjach składkowych dla małych przedsiębiorców.
Przedstawiciele rządu będą również musieli odnieść się w trakcie pierwszego czytania do poselskiego projektu autorstwa posłów opozycji, który pokrywa się z postulatami wyborczymi Koalicji Obywatelskiej w kwestii kwoty wolnej. Procedowany projekt opozycyjny dotyczy podniesienia kwoty wolnej od podatku do wysokości równej dwunastokrotności minimalnego wynagrodzenia za pracę, ale nie mniejszej niż 60 tys. zł.
Od wtorku do czwartku w Katowicach odbywać się będzie XVI Europejski Kongres Gospodarczy, tradycyjnie z udziałem licznych przedstawicieli rządu, kierownictwa państwowych urzędów oraz dużych i giełdowych spółek. Udział zapowiedzieli m.in. premier Donald Tusk, czy szefowe resortów: finansów, klimatu i środowiska, przemysłu, aktywów państwowych. Szczegółowa agenda, licząca 74 str., znajduje się na witrynie internetowej wydarzenia.
Na piątek premier Donald Tusk zapowiedział dokonanie rekonstrukcji rządu, która związana jest m.in. z kandydowaniem w wyborach do Parlamentu Europejskiego niektórych ministrów i wiceministrów, w tym szefa MAP B. Budki, czy szefa MRiT K. Hetmana. Przy okazji rekonstrukcji zmniejszona ma również zostać liczba wiceministrów.
Również w piątek aż 3 akredytowane przy UE agencje ratingowe - Fitch Ratings, S&P Global oraz DBRS - przyjrzą się ocenie kredytowej Polski. Decyzje zostaną ogłoszone po godz. 22.00 czasu polskiego.
Spośród największych agencji ratingowych wiarygodność kredytową Polski najwyżej oceniają Moody's i DBRS - na poziomie "A2" i "A". Rating Polski według Fitch i S&P to "A-", jeden poziom niżej. Perspektywy wszystkich ocen są stabilne.
Fitch w lutym wskazał, że eskalacja napięć politycznych w Polsce zwiększyła ryzyko dla skuteczności rządu, co mogłoby skomplikować wysiłki na rzecz konsolidacji fiskalnej, opóźnić otrzymanie funduszy unijnych i negatywnie wpłynąć na nastroje rynkowe, zwłaszcza jeśli podważy to stabilność i funkcjonowanie kluczowych instytucji.
S&P przy okazji ostatniego przeglądu w grudniu wskazywała, że stabilna perspektywa ratingu równoważy krótkoterminowe ryzyka związane z obniżonym popytem zewnętrznym oraz luźną krajową polityką fiskalną, przy wciąż podwyższonej inflacji, wobec umiarkowanego poziomu zadłużenia fiskalnego oraz zewnętrznego, przy perspektywach poprawy relacji Polski z UE.
Z kolei DBRS, potwierdzając rating Polski w listopadzie 2023 r., wskazała, że podwyżka ratingu Polski byłaby możliwa m.in. w scenariuszu konsolidacji fiskalnej która poprawiłaby parametry deficytu strukturalnego i zadłużenia w relacji do PKB, czy przy szybszej konwergencji gospodarki do średniej UE. Negatywne dla ratingu byłoby z kolei znaczne pogorszenie się relacji zadłużenia do PKB w średnim terminie, czy znaczna redukcja dostępności środków UE.
Na GPW uwaga skierowana będzie w najbliższych dniach na wyniki dużych banków. W poniedziałek raport kwartalny opublikuje ING BŚ, w czwartek PKO BP i Citi Handlowy, a w piątek Millennium i mBank.
Z większych spółek wyniki przedstawią również m.in. Dino (czwartek), Budimex, czy Kruk (oba w środę).
Na rynku długu uwagę zwrócą w piątek wyniki przetargu sprzedaży obligacji BGK na rzecz Funduszu COVID-19. Aukcja może być interpretowana w kontekście ostatnio obserwowanego niższego popytu na regularne SPW (w kwietniu, pierwszy raz od dłuższego czasu, MF sprzedał na aukcji mniej obligacji niż wynosiły dolne widełki zakładanej podaży).
-------------------------------
Kalendarium planowych wydarzeń na krajowym rynku finansowym w tygodniu 6-10 maja.
PONIEDZIAŁEK, 6 MAJA
Wyniki: ING BŚ
10.00 - NBP - sytuacja na rynku kredytowym – II kwartał
10.00 - konf. hybrydowa ING Banku Śląskiego dot. wyników za 1Q 2024
13.00 - konferencja prasowa "Opakowania a środowisko"" w PAN z udziałem wiceminister klimatu i środowiska A. Sowińskiej
14.00 - spotkanie online dla inwestorów Datawalk
WTOREK, 7 MAJA
Europejski Kongres Gospodarczy w Katowicach - I dzień
10.00 - spotkanie z udziałem wiceprezeski Orange Polska Bożeny Leśniewskiej -prezentacja Orange Business Metaverse
10.30 - konf. online Action o wynikach za '23
11.00 - spotkanie online z zarządem ATM Grupy nt. wyników za '23
14.00 - NBP - Stan oficjalnych aktywów rezerwowych; Pieniądz rezerwowy i czynniki jego kreacji za kwiecień
17.00 – podkomisja stała do spraw wykorzystywania środków pochodzących z Unii Europejskiej (SUE01S) - Info. nt. aktualnej propozycji wieloletniego budżetu UE na lata 2021-2027 – nowe możliwości uzyskania wsparcia dla polskich projektów ze źródeł zewnętrznych – referuje przedstawiciel MFiPR
ŚRODA, 8 MAJA
Wyniki: Budimex, Erbud, Onde, Lokum, Kruk (po sesji)
Europejski Kongres Gospodarczy w Katowicach - II dzień
Posiedzenie Sejmu - I dzień
Posiedzenie RPP - I dzień
9.00 - XIII Forum Bezpieczeństwa Banków w Warszawie
15.00 (godzina zwyczajowa) - BGK - podaż na przetarg sprzedaży obligacji w dn. 10 V
CZWARTEK, 9 MAJA
Wyniki: Dino (po sesji), PKO BP, Citi Handlowy, Asbis, Amrest
Europejski Kongres Gospodarczy w Katowicach - III dzień
Posiedzenie Sejmu - II dzień
Zwyczajowo w godzinach popołudniowych: decyzja RPP ws. stóp procentowych.
9.00 - Kongres Prawa Bankowego i Technologii Finansowych - GPW
9.00 - konf. prasowa online spółek ERBUD oraz ONDE nt. wyników za I kw. 2024
10.00 - konf. Asbis
11.30 - konf. Grupy KRUK nt. wyników za 1 kwartał 2024 roku
PIĄTEK, 10 MAJA
Wyniki: Millennium, mBank
Posiedzenie Sejmu - III dzień
W trakcie dnia: ogłoszenie rekonstrukcji rządu.
12.00 (godzina zwyczajowa) - BGK - wyniki przetargu sprzedaży obligacji
11.00 - konferencja Banku Millenium
12.00 - konferencja CCC
15.00 - konferencja prezesa NBP Adama Glapińskiego po posiedzeniu RPP
Po 22.00 - przegląd ratingu Polski - S&P Global Ratings, Fitch Ratings, DBRS
(PAP Biznes)
tus/
