Analitycy Domu Maklerskiego BOŚ podnieśli wycenę akcji Grupy Azoty Zakłady Chemiczne Police do 18,6 zł z 17 zł, podtrzymując rekomendację "sprzedaj". Jednocześnie DM BOŚ podniósł cenę docelową akcji Grupy Azoty Zakłady Azotowe Puławy do 207,40 zł z 194,8 zł i podtrzymał rekomendację "trzymaj", wynika z raportu datowanego na 6 lutego.
W dniu wydania rekomendacji kurs ZCh Police wynosił 22,05 zł. We wtorek rano za akcję płacono 21,18 zł.
"Jesteśmy mocno sceptyczni, jeśli chodzi o zachowanie walorów spółki w przyszłości, a są po temu dwa powody. […] Naszym zdaniem, szanse na wyższą niż w 2016 roku EBITDA spółki są ograniczone, ponieważ większą część podwyżki marż pochłoną wyższe koszty gazu i innych surowców. Ostatecznie oczekujemy, że EBITDA w 2017 roku znajdzie się na poziomie zbliżonym do ubiegłorocznego. […] W dalszym ciągu dostrzegamy tylko ograniczone szanse na to, by globalne rynki zbóż stanowiły jakieś wsparcie dla globalnych cen nawozów. Natomiast spodziewamy się negatywnego wpływu na ceny nawozów ze strony (i) bardzo niskich cen zbóż, (ii) oczekiwań wysokiego poziomu zbiorów oraz (iii) podwyższonych docelowych zapasów zbóż"
Broker podkreślił, że wycena wzrosła głównie pod wpływem nieco wyższych prognoz finansowych oraz wyższej wyceny porównawczej.
Rekomendacja Grupy Azoty Zakłady Azotowe Puławy została wydana przy cenie na poziomie 191 zł, zaś we wtorek, ok. godz. 9-tej kurs akcji wynosił 191 po spadku o 1,55% wobec zamknięcia.
"Na podstawie nieco wyższych prognoz krótkoterminowych podwyższamy 12-miesięczną wycenę docelową dla walorów spółki do 207,4 zł na akcję. Niemniej walory spółki w dalszym ciągu są względnie drogie pod względem mnożników P/E i EV/ EBITDA. W konsekwencji podtrzymujemy nasze rekomendacje: długoterminową fundamentalną 'trzymaj' i krótkoterminową relatywną 'niedoważa'"
Analitycy DM BOŚ prognozują, że zysk netto Puław wyniósł 312,7 mln zł w 2016 r., zaś w tym roku spadnie do 267,56 mln zł, przy przychodach wysokości odpowiednio: 3 306,9 mln zł i 3 508,8 mln zł.
